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PTIntegración de la gestión de riesgos y divulgación de información de sostenibilidad en el sector bancario
Varias jurisdicciones, entre ellas Brasil, han avanzado en la creación de normas de divulgación destinadas a mejorar la coherencia y la comparabilidad de la información relacionada con la sostenibilidad. En este contexto, el sector financiero ya opera bajo un marco regulatorio estructurado, con requisitos consolidados de gobernanza, gestión de riesgos y cumplimiento, posiblemente más estructurados que los marcos regulatorios de otros sectores económicos.
La normativa vigente reconoce que las instituciones financieras pueden impactar en la sociedad, el medio ambiente y el clima tanto «de adentro hacia afuera», ya que la institución debe gestionar los impactos derivados de sus actividades, como «de afuera hacia adentro», a partir de la posibilidad de sufrir pérdidas derivadas de riesgos sociales, ambientales o climáticos (RSAC).
Así, los RSAC se abordan desde dos perspectivas: mientras que la Política de Responsabilidad Social, Ambiental y Climática (PRSAC) se refiere a las acciones de la institución en el desarrollo de sus actividades y sus impactos en el entorno externo, la Gestión de Riesgos (GRSAC) se refiere a la perspectiva prudencial, es decir, la necesidad de gestionar la posibilidad de pérdidas derivadas de eventos de naturaleza social, ambiental o climática.
Integración de las directrices
Como complemento a las normas de RSAC, el Consejo Monetario Nacional (CMN) publicó en 2024 la Resolución 5.185, que trata el informe de información financiera relacionada con la sostenibilidad como parte integrante de los estados financieros consolidados, en línea con las directrices del Comité Brasileño de Pronunciamientos de Sostenibilidad (CBPS).
La obligación de divulgar esta información entrará en vigor a partir del ejercicio 2026 para las instituciones financieras que sean empresas de capital abierto o de mayor tamaño (Segmentos 1 y 2), en las que los activos o exposiciones totales superen el 1 % del PIB nacional, es decir, las 16 instituciones financieras más grandes del país, y a partir del ejercicio 2028 para el resto de instituciones.
La Consulta Pública n.º 127 del Banco Central de Brasil evaluó la convergencia entre los requisitos de las CBPS 01 y 02 y el Informe GRSAC (regulación RSAC), con un enfoque en la alineación con las recomendaciones de las IFRS y del Comité de Basilea. Aunque es necesario realizar diversas aclaraciones y armonizaciones para lograr una mayor interoperabilidad entre los informes y seguridad jurídica para las entidades reguladas, la Consulta Pública apunta a esta convergencia entre el GRSAC y las CBPS 01 y 02. Los comentarios de la Consulta demuestran que las instituciones financieras están más maduras en relación con el tema, aportando contribuciones prácticas de alto nivel para el mejoramiento de la gestión de la información y la gestión de riesgos.
Actualmente, el enfoque prudencial, centrado en la estabilidad de las instituciones financieras y de los mercados, proporciona elementos sinérgicos con los requisitos del CBPS, dado que los riesgos SAC ya se interpretan como causantes potenciales de riesgos financieros. De manera complementaria, los requisitos del CBPS mejoran los requisitos relacionados con la transparencia de la información y las relaciones esperadas entre los aspectos de sostenibilidad y clima con los resultados financieros de las empresas.
En cuanto a las métricas relacionadas con los RSAC, las bases de la Resolución CMN 4.557 prevén la identificación y el monitoreo del riesgo social, ambiental y climático en que incurre la institución como consecuencia de sus productos, servicios y actividades, de manera que esta información corresponda a los impactos financieros históricos y actuales relacionados con la sostenibilidad y el clima.
El BCB evalúa si existen procedimientos para la identificación, medición, evaluación, monitoreo, reporte, control y mitigación de los efectos adversos de la interacción de los RSAC en los demás riesgos de la institución, incluyendo si existen criterios, claramente documentados y verificables, para la identificación de los RSAC como fuente significativa de riesgos. De este modo, al analizarse desde una perspectiva operativa, los requisitos de divulgación establecidos por el CBPS son, en gran medida, extensiones naturales de los mecanismos de gestión de riesgos que ya forman parte del funcionamiento habitual de las instituciones financieras.
Esta convergencia se da especialmente debido a la aplicación del análisis de materialidad financiera: mientras que en el ámbito prudencial la Resolución 4.557 establece que la gestión de riesgos debe ser proporcional a la relevancia de las exposiciones y al impacto potencial de los riesgos, el CBPS adopta la materialidad como criterio para la divulgación de la información relacionada con la sostenibilidad y el clima que pueda afectar las decisiones económicas de los usuarios de los estados financieros.
En este contexto, la posibilidad de establecer referencias cruzadas entre los informes financieros y de sostenibilidad, prevista en las normas del CBPS, adquiere un papel relevante, ya que contribuye a evitar la duplicación de informes y a minimizar el riesgo de inconsistencias entre la información divulgada en diferentes documentos. Por otro lado, la relación entre la información relacionada con la sostenibilidad y los estados financieros refuerza la necesidad de documentar las decisiones y demostrar la existencia de procesos estructurados de monitoreo y mitigación de riesgos.
Cuando la relación entre los informes se establece de manera adecuada, estos dejan de ser documentos predominantemente narrativos (y a menudo con un sesgo optimista) y pasan a describir el funcionamiento de un sistema de gestión en el que cada área tiene responsabilidades definidas, límites y umbrales para la toma de decisiones. Por este motivo, el plazo previo a la publicación de los informes debe aprovecharse para construir una estrategia que tenga sentido y alcance cierta madurez (aunque no mucha en dos o tres años).
Oportunidades para el sector
Además de la cuestión del plazo para la elaboración de la estrategia de sostenibilidad y clima, hay que tener en cuenta que de los riesgos pueden surgir oportunidades. Dado que el modelo de negocio de los bancos consiste precisamente en la transformación de plazos y riesgos, la integración de factores relacionados con la sostenibilidad y el clima puede ayudar a destacar oportunidades que antes se pasaban por alto.
En este caso, la oportunidad puede incluso presentar compensaciones con los aspectos de sostenibilidad, como en sectores donde es difícil reducir las emisiones o en empresas rezagadas en la transición climática. Corresponde a la institución, de acuerdo con su modelo de negocio, evaluar si el riesgo vale la pena o no. Estos riesgos deben evaluarse, monitorearse y mitigarse en la medida de lo posible, siempre que exista una relación costo-beneficio favorable para la reducción del riesgo.
Además, las oportunidades no son uniformes para todas las instituciones financieras, sino que varían según el modelo de negocio y el perfil de riesgo de cada una. Por lo tanto, la identificación de oportunidades no puede realizarse de manera genérica y exige el uso de inteligencia de mercado aplicada al contexto de la institución.
En este sentido, se debe tener especial cuidado para que la información comercialmente sensible no quede expuesta en los informes. El desafío consiste en demostrar a las partes interesadas que el banco evalúa y explora las oportunidades relacionadas con la sostenibilidad y el clima, sin revelar su estrategia a los competidores. Como se puede observar, esta y otras compensaciones aparecerán constantemente durante la elaboración de la estrategia y los informes.
Consideraciones finales
En resumen, la incorporación de los requisitos asociados al GRSAC y a los CBPS 01 y 02 en Brasil no implica necesariamente la creación de un nuevo sistema de gestión, una estructura paralela de presentación de informes o una reestructuración del modelo de negocio de las instituciones financieras. La principal ventaja de las resoluciones del CMN radica en integrar nueva información en los procesos ya existentes, garantizando que los factores sociales, ambientales y climáticos se tengan en cuenta dentro de las estructuras analíticas utilizadas para otros tipos de riesgo.
Caio Barreto
