{"id":8895,"date":"2023-01-20T17:59:28","date_gmt":"2023-01-20T20:59:28","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.waycarbon.com\/?p=8895"},"modified":"2025-02-25T15:14:11","modified_gmt":"2025-02-25T18:14:11","slug":"por-que-a-jornada-esg-e-essencial-para-empresas-que-realizam-ipo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/waycarbon.com\/pt\/blog\/por-que-a-jornada-esg-e-essencial-para-empresas-que-realizam-ipo\/","title":{"rendered":"Por que a jornada ESG \u00e9 essencial para empresas que realizam IPO?"},"content":{"rendered":"

A Oferta P\u00fablica Inicial de A\u00e7\u00f5es (em ingl\u00eas, IPO, Initial Public Offer<\/em>) \u00e9 um dos principais meios para uma empresa captar recursos e viabilizar planos de expans\u00e3o, de investimentos em novas opera\u00e7\u00f5es ou projetos. A parte operacional desse processo possui dois aspectos centrais: um de comunica\u00e7\u00e3o e exposi\u00e7\u00e3o da empresa, a fim de tornar-se conhecida e atrair investidores e outro de endere\u00e7amento de diversas demandas regulat\u00f3rias. A comunica\u00e7\u00e3o ao mercado previamente \u00e0 abertura de capital e o processo de IPO em si est\u00e3o sendo impactados pelo aumento da relev\u00e2ncia da agenda ESG.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

A agenda ESG e as expectativas dos investidores<\/span><\/h2>\n

Os cen\u00e1rios de inser\u00e7\u00e3o de quest\u00f5es socioambientais e de governan\u00e7a na agenda corporativa v\u00eam se formando gradativamente ao longo dos \u00faltimos anos. Neste cen\u00e1rio, existem alguns pontos centrais. Um desses pontos, mais alinhado aos modelos tradicionais de mercado, est\u00e1 relacionado \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o do risco do investimento. Ou seja, investidores est\u00e3o demandando que os riscos ESG estejam mais claramente comunicados, de forma que possam incorpor\u00e1-los \u00e0s suas avalia\u00e7\u00f5es de risco-retorno em rela\u00e7\u00e3o ao capital investido. Nessa dire\u00e7\u00e3o, por exemplo, surgiu, em 2017, o TCFD (Task force on Climate-related Financial Disclosure; em portugu\u00eas, For\u00e7a-tarefa sobre Divulga\u00e7\u00f5es Financeiras relacionados ao Clima) alinhado \u00e0s preocupa\u00e7\u00f5es com os efeitos das mudan\u00e7as clim\u00e1ticas nos neg\u00f3cios.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Em 2022, o F\u00f3rum Econ\u00f4mico Mundial publicou o Relat\u00f3rio de Riscos Globais\u00b9, que reporta que, em um horizonte de mais 10 anos, os riscos ambientais est\u00e3o entre as 5 amea\u00e7as mais graves para o mundo. Faz parte dessa preocupa\u00e7\u00e3o a ocorr\u00eancia de eventos clim\u00e1ticos extremos, perda de biodiversidade, eros\u00e3o da coes\u00e3o social e crises de subsist\u00eancia. Al\u00e9m disso, a pandemia de COVID-19 demonstrou a relev\u00e2ncia do pilar social, o S do ESG, levando as empresas repensarem a rela\u00e7\u00e3o com a comunidade e seus colaboradores. \u00a0<\/span><\/p>\n

Essas evid\u00eancias demonstram que os investidores t\u00eam cada vez mais clareza sobre a import\u00e2ncia de uma estrat\u00e9gia ESG consolidada para o resultado dos neg\u00f3cios nos quais aportam capital. Empresas com estrat\u00e9gia ESG madura possuem vis\u00e3o de longo prazo, considerando os riscos ESG no seu Plano de Gest\u00e3o de Riscos e em sua estrat\u00e9gia de forma interdisciplinar e transversal a todas as \u00e1reas do neg\u00f3cio. Portanto, elas possuem maior resili\u00eancia e adaptabilidade aos riscos socioambientais, que se acentuam no ambiente organizacional, assim como aproveitam as oportunidades e tend\u00eancias que surgem com eles.\u00b2\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Dessa forma, \u00e9 importante que empresas que est\u00e3o planejando realizar o IPO estruturem uma estrat\u00e9gia ESG desde o in\u00edcio do seu planejamento para a abertura de capital, e de\u00eam visibilidade a essa estrat\u00e9gia durante o roadshow<\/em>, que consiste \u2013 de maneira simplificada – numa s\u00e9rie de apresenta\u00e7\u00f5es da empresa para poss\u00edveis investidores. Trata-se de um pitch<\/i> sobre a oferta, que inclui proje\u00e7\u00f5es de cen\u00e1rio, a hist\u00f3ria da companhia, os objetivos, seus produtos e resultados financeiros passados e projetados. Incorporar informa\u00e7\u00f5es sobre a estrat\u00e9gia ESG nesse momento pode aumentar a atratividade ao atender \u00e0s demandas dos investidores por esse tipo de informa\u00e7\u00e3o.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

O impacto da agenda ESG nas regula\u00e7\u00f5es do mercado de capital\u00a0<\/span><\/h2>\n

Por outro lado, para consolidar a abertura de capital, a empresa precisa atender aos crit\u00e9rios necess\u00e1rios ao segmento de listagem do qual\u00a0 deseja fazer parte. As Bolsas de Valores definem crit\u00e9rios de Governan\u00e7a Corporativa distintos para os segmentos, apresentando quesitos de transpar\u00eancia e estrutura organizacional.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Na bolsa de valores de S\u00e3o Paulo, por exemplo, os crit\u00e9rios mais r\u00edgidos s\u00e3o para a de listagem do Novo Mercado.\u00a0 Os crit\u00e9rios de Governan\u00e7a definidos refletem os 4 princ\u00edpios b\u00e1sicos da Governan\u00e7a Corporativa: Transpar\u00eancia, Equidade, Presta\u00e7\u00e3o de Contas e Responsabilidade Corporativa. As empresas que garantem em sua governan\u00e7a esses 4 princ\u00edpios fornecem ao investidor uma melhor acuracidade na an\u00e1lise de seus pap\u00e9is.\u00a0<\/span><\/p>\n

Al\u00e9m dos crit\u00e9rios para o IPO, a empresa, ap\u00f3s listada, passa a ter uma maior exposi\u00e7\u00e3o, sendo necess\u00e1rio um processo mais maduro de reporte demandado pelos \u00f3rg\u00e3os fiscalizadores. No Brasil, esse papel \u00e9 desempenhado pela CVM (Comiss\u00e3o de Valores Imobili\u00e1rios), que tem como objetivo manter a transpar\u00eancia e garantir ao investidor informa\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias para an\u00e1lise, que permitam uma melhor aloca\u00e7\u00e3o de capital.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

A CVM exige das empresas de capital aberto a publica\u00e7\u00e3o de suas informa\u00e7\u00f5es financeiras por meio do Formul\u00e1rio de Refer\u00eancia. A partir da consolida\u00e7\u00e3o da percep\u00e7\u00e3o que a agenda ESG possui import\u00e2ncia para an\u00e1lise de risco de um investimento as regula\u00e7\u00f5es v\u00eam sendo adaptadas e atualizadas para que as organiza\u00e7\u00f5es reportem informa\u00e7\u00f5es sobre a gest\u00e3o ESG. Por meio da Resolu\u00e7\u00e3o n\u00ba 59 de 2021, a CVM passa a adotar o modelo \u201crelate ou explique\u201d para inclus\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es ESG no Formul\u00e1rio de Refer\u00eancia a partir de 1\u00ba de dezembro de 2022.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Fundamentos da estrat\u00e9gia ESG<\/span><\/h2>\n

Para atender \u00e0s novas demandas, \u00e9 necess\u00e1rio adotar as melhores pr\u00e1ticas de governan\u00e7a corporativa, que se referem aos processos, pol\u00edticas e diretrizes que informam como a empresa funciona e \u00e9 controlada. Dentre as principais pr\u00e1ticas de governan\u00e7a se destacam as defini\u00e7\u00f5es sobre como ser\u00e3o inseridos os interesses dos stakeholders<\/em> em sua tomada de decis\u00e3o e quais s\u00e3o os temas materiais, ou seja, aqueles temas que refletem os impactos mais significativos da empresa na economia, no meio ambiente e nas pessoas (incluindo impactos em direitos humanos).\u00a0<\/span><\/p>\n

A compreens\u00e3o desses impactos \u00e9 fundamental para o desenvolvimento de formas de gest\u00e3o adequadas para os principais aspectos ESG mapeados. Al\u00e9m disso, est\u00e3o inclu\u00eddos processos que buscam garantir a condu\u00e7\u00e3o \u00e9tica dos neg\u00f3cios, estruturas de responsabiliza\u00e7\u00e3o e comit\u00eas tem\u00e1ticos, por exemplo, que garantem a supervis\u00e3o, monitoramento e gest\u00e3o dos neg\u00f3cios conforme as principais pol\u00edticas, diretrizes e objetivos corporativos.\u00a0<\/span><\/p>\n

Adicionalmente, a empresa deve buscar a integra\u00e7\u00e3o dos riscos ESG em sua gest\u00e3o de riscos corporativos, ampliando o escopo dessa an\u00e1lise e garantindo a integra\u00e7\u00e3o de quest\u00f5es como: impactos da mudan\u00e7a do clima no neg\u00f3cio, sa\u00fade e seguran\u00e7a de colaboradores e comunidades; e riscos referentes a legisla\u00e7\u00f5es emergentes relacionadas a aspectos ambientais e sociais.\u00a0<\/span><\/p>\n

Com essa inclus\u00e3o, espera-se que a empresa seja capaz de quantificar o impacto financeiro dos riscos ESG, assim como identificar tend\u00eancias e oportunidades, possibilitando a tomada de decis\u00e3o mais assertiva quando \u00e0 aloca\u00e7\u00e3o de capital, antecipando-se a poss\u00edveis riscos e ganhando diferencial competitivo ao aproveitar oportunidades.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Com uma governan\u00e7a corporativa bem estabelecida e uma vis\u00e3o integrada de riscos ESG ao neg\u00f3cio, a empresa ter\u00e1 as bases necess\u00e1rias para implementar e desenvolver a\u00e7\u00f5es, projetos e programas que enderecem os temas ambientais e sociais mais relevantes, contribuindo para o desenvolvimento de uma estrat\u00e9gia ESG coerente com a realidade corporativa e alinhada ao neg\u00f3cio.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Para garantir a comunica\u00e7\u00e3o efetiva desta estrat\u00e9gia, \u00e9 essencial que a empresa adote pr\u00e1ticas de monitoramento de indicadores-chave, preferencialmente alinhados aos padr\u00f5es internacionalmente reconhecidos, em conjunto com pr\u00e1ticas de reporte, visando garantir a transpar\u00eancia acerca das pr\u00e1ticas adotadas, monitoramento de metas e compromissos.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Question\u00e1rios, \u00edndices e ratings<\/span><\/h2>\n

Com a abertura de capital, al\u00e9m da necessidade de se adequar \u00e0s exig\u00eancias dos \u00f3rg\u00e3os reguladores, as empresas passam a estar mais expostas \u00e0 demanda por informa\u00e7\u00f5es sobre seus processos de gest\u00e3o ESG.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Visando padronizar e possibilitar certa comparabilidade entre empresas, foram criados diferentes frameworks<\/em>, que alicer\u00e7am a elabora\u00e7\u00e3o de relat\u00f3rios de sustentabilidade, a participa\u00e7\u00e3o em \u00edndices de bolsas de valores ou a cria\u00e7\u00e3o de ratings<\/a>. Exemplos passam pelo CDP (Carbon Disclosure Project<\/em>), pelo \u00cdndice de Sustentabilidade Empresarial da B3 (ISE B3) e o\u00a0Dow Jones Sustainability Index\u00a0(DJSI).\u00a0Por meio de question\u00e1rios, esses mecanismos avaliam empresas de diversos setores sobre os mesmos aspectos da gest\u00e3o ESG e servem como fonte de informa\u00e7\u00f5es para a tomada de decis\u00e3o de investidores.\u00a0<\/span><\/p>\n

A etapa de reporte, que inclui a ades\u00e3o a esses question\u00e1rios e a elabora\u00e7\u00e3o de relatos, \u00e9 a consequ\u00eancia de uma estrat\u00e9gia consolidada, que depende de um bom gerenciamento de informa\u00e7\u00f5es.\u00a0<\/span><\/p>\n

A WayCarbon apoia empresas de diferentes portes e setores neste processo, desenvolvendo an\u00e1lises de materialidade, diagn\u00f3stico de maturidade, desenvolvimento de planos de a\u00e7\u00e3o e indicadores, materiais de comunica\u00e7\u00e3o de posicionamento ESG e processos de reporte. Al\u00e9m disso, desenvolveu o Climas, software gest\u00e3o ESG que traz agilidade, robustez e transpar\u00eancia para a estrat\u00e9gia de sustentabilidade das organiza\u00e7\u00f5es. Converse com nossos especialistas e saiba mais.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00a0REFER\u00caNCIAS BILIOGR\u00c1FICAS<\/span><\/h3>\n

\u00b9Relat\u00f3rio de Riscos Globais de 2022. 17\u00aa Edi\u00e7\u00e3o. Acesso em:<\/span><\/span> https:\/\/www.zurich.com.br\/pt-br\/blog\/articles\/2022\/01\/relatorio-de-riscos-globais-2022<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u00b2 Guia Sustentabilidade e Gest\u00e3o ASG nas Empresas 2022. Acesso em: <\/span><\/span>https:\/\/www.b3.com.br\/data\/files\/C9\/27\/46\/11\/220838101E311E28AC094EA8\/Guia_B3_Sustentabilidade_ASG_v2209_VF.pdf<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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