{"id":8610,"date":"2022-10-25T10:02:49","date_gmt":"2022-10-25T13:02:49","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.waycarbon.com\/?p=8610"},"modified":"2022-10-25T10:02:49","modified_gmt":"2022-10-25T13:02:49","slug":"como-a-avaliar-a-viabilidade-de-um-produto-financeiro-esg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/waycarbon.com\/pt\/blog\/como-a-avaliar-a-viabilidade-de-um-produto-financeiro-esg\/","title":{"rendered":"Como avaliar a viabilidade de um produto financeiro ESG?"},"content":{"rendered":"

Produtos e servi\u00e7os financeiros ESG podem ser definidos como os ativos que se desenvolvem em busca da sustentabilidade, financiados pelo mercado financeiro, atrav\u00e9s de instrumentos financeiros como deb\u00eantures, fundos de investimento, certificados de receb\u00edveis (do agroneg\u00f3cio ou imobili\u00e1rios), letras de cr\u00e9dito, entre outros. Esse financiamento est\u00e1 atrelado diretamente ao comprometimento de um padr\u00e3o de qualidade, tanto na implementa\u00e7\u00e3o quanto no processo produtivo, que leva em considera\u00e7\u00e3o, principalmente, os aspectos ambientais, sociais e de governan\u00e7a. <\/span><\/p>\n

Ao entrar no mercado, todo produto, servi\u00e7o ou investimento precisa passar por um estudo de viabilidade financeira, processo necess\u00e1rio para a seguran\u00e7a e sucesso do empreendimento.\u00a0 Este processo \u00e9 utilizado para quantificar o tempo e capital necess\u00e1rio a ser investido, de forma a torn\u00e1-lo vi\u00e1vel a seus investidores, considerando um retorno financeiro atrativo e compat\u00edvel com o investimento inicial. <\/span>Assim como a an\u00e1lise de retorno financeiro, baseado em capital investido, a an\u00e1lise de aspectos ESG (Environmental, Social and Governance<\/i>) de produtos financeiros se apresenta como um fator importante para tomada de decis\u00e3o, dado seu bom desempenho financeiro aliado a uma menor volatilidade e, por consequ\u00eancia, redu\u00e7\u00e3o de riscos, tornando-os cada vez mais atrativos aos investidores.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Com a acelera\u00e7\u00e3o dessa tend\u00eancia e profus\u00e3o de produtos que se autodeclaram sustent\u00e1veis ou ESG nos \u00faltimos anos, surgem tamb\u00e9m d\u00favidas sobre as informa\u00e7\u00f5es disponibilizadas quanto ao desempenho e a efetividade desses produtos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 sustentabilidade, sobretudo devido \u00e0 dificuldade em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 comparabilidade, consist\u00eancia e interpreta\u00e7\u00e3o dos dados por parte dos investidores. \u00a0<\/span><\/p>\n

Como avaliar o potencial dos produtos financeiros ESG?<\/h2>\n

Nesse contexto, o potencial dos investimentos focados em sustentabilidade pode ser mensurado atrav\u00e9s de benchmarks<\/i>, onde \u00e9 feita a compara\u00e7\u00e3o de retorno\/risco em um determinado per\u00edodo com um ativo de refer\u00eancia. No cen\u00e1rio brasileiro, esses benchmarks<\/i> se encontram atrav\u00e9s das Taxas dos Certificados de Dep\u00f3sitos Interbanc\u00e1rios (CDI), \u00edndice Ibovespa, IMA (\u00cdndice de Mercado ANBIMA \u2013 Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, entre outros.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Outra maneira de mensurar o retorno\/risco de ativos financeiros ESG se d\u00e1 atrav\u00e9s da utiliza\u00e7\u00e3o de m\u00e9tricas de otimiza\u00e7\u00e3o, de modo a permitir compara\u00e7\u00f5es para uma escolha mais atrativa a ser inserida no portf\u00f3lio da empresa. Para a cria\u00e7\u00e3o das m\u00e9tricas, a empresa precisa reconhecer os riscos de cada ativo, suas necessidades de curto, m\u00e9dio e longo prazo, poss\u00edveis retornos e, por fim, impactos sustent\u00e1veis. Em paralelo, observa-se a expans\u00e3o de iniciativas de Rating<\/i> ESG, de modo similar ao que \u00e9 feito por empresas classificadoras de risco financeiro. As classifica\u00e7\u00f5es ESG s\u00e3o baseadas principalmente em aspectos como riscos clim\u00e1ticos, contribui\u00e7\u00f5es alinhadas aos Objetivos do Desenvolvimento Sustent\u00e1vel \u2013 ODS, dentre outros.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

A caracteriza\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s da rotulagem de produtos financeiros em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 sustentabilidade tamb\u00e9m vem ganho mercado. Esse processo segue uma s\u00e9rie de princ\u00edpios que indicam o direcionamento dos recursos para ativos com finalidades sociais e\/ou ambientais. Essa chancela\u00b3 se d\u00e1 por meio de relat\u00f3rios elaborados por empresas especializadas, nos quais se busca dar transpar\u00eancia \u00e0 destina\u00e7\u00e3o dos recursos, assim como os par\u00e2metros e indicadores utilizados na avalia\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/span><\/p>\n

Nesse sentido, o investidor deve analisar e verificar a proposta de atua\u00e7\u00e3o dos produtos, ativos e t\u00edtulos denominados ESG, Verde, Social ou Sustent\u00e1veis, e de posse dessas informa\u00e7\u00f5es identificar se os crit\u00e9rios adotados est\u00e3o aderentes ao seu perfil de risco financeiro e eventuais outros prop\u00f3sitos e prefer\u00eancias buscados com os investimentos. Para isso, o investidor pode adotar os seguintes crit\u00e9rios:\u00a0<\/span><\/p>\n