{"id":7224,"date":"2021-09-23T17:19:00","date_gmt":"2021-09-23T20:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.waycarbon.com\/?p=7224"},"modified":"2021-09-23T17:19:00","modified_gmt":"2021-09-23T20:19:00","slug":"introducao-aos-fatores-esg-e-o-seu-valor-agregado-a-empresa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/waycarbon.com\/pt\/blog\/introducao-aos-fatores-esg-e-o-seu-valor-agregado-a-empresa\/","title":{"rendered":"Introdu\u00e7\u00e3o aos fatores ESG e o seu valor agregado \u00e0 empresa"},"content":{"rendered":"\n
Conte\u00fado reproduzido, originalmente publicado no LinkedIn Pulse<\/a><\/span> pela professora Viviane Torinelli<\/strong>.<\/em><\/span><\/pre>\n
\n
Voc\u00ea sabe o que \u00e9 ESG e como se deu sua evolu\u00e7\u00e3o? Entende por que esse tema est\u00e1 t\u00e3o em voga hoje e por que essa agenda deve ser implementada no mundo corporativo e financeiro?<\/strong><\/span><\/h5>\n
ESG remete \u00e0 sustentabilidade. \u00c9 a incorpora\u00e7\u00e3o de pr\u00e1ticas de sustentabilidade ambiental, inclus\u00e3o social e governan\u00e7a do universo corporativo e sua consequente transforma\u00e7\u00e3o em um ativo tang\u00edvel do ponto de vista financeiro, viabilizando um diferencial competitivo para as empresas.<\/span><\/p>\n
ESG envolve a incorpora\u00e7\u00e3o dos valores para a sociedade em uma nova forma de fazer neg\u00f3cios. Implica em riscos e oportunidades que demandam uma gest\u00e3o integrada dos fatores ESG do n\u00edvel estrat\u00e9gico ao operacional, com desafios e oportunidades para empresas de todos os setores da economia.<\/span><\/p>\n
ESG entrega valor atrav\u00e9s de compromissos p\u00fablicos e monitor\u00e1veis, como certifica\u00e7\u00f5es, ODS e pactos setoriais, al\u00e9m de contribuir para a robustez na governan\u00e7a das empresas, com novas m\u00e9tricas, metas e impactos na remunera\u00e7\u00e3o de longo prazo. ESG contribui para o valor agregado das organiza\u00e7\u00f5es, sistemas e neg\u00f3cios.<\/span><\/p>\n
O acr\u00f4nimo ESG<\/strong><\/span><\/h2>\n
O termo ESG \u00e9 o acr\u00f4nimo de\u00a0Environmental<\/em><\/a>,\u00a0<\/em>Social<\/em><\/a>\u00a0and\u00a0<\/em>Governance<\/em><\/a>\u00a0<\/em>e se refere aos fatores ambientais, sociais e \u00e0 governan\u00e7a como suporte a um desenvolvimento sustent\u00e1vel. O ESG \u00e9 uma abordagem de gest\u00e3o de ativos em que os investidores reconhecem a relev\u00e2ncia dos fatores ambientais, sociais e de governan\u00e7a (ESG, do acr\u00f4nimo em ingl\u00eas) em suas decis\u00f5es na escolha de investimento, inclusive de empresas.<\/span><\/p>\n
\u00a0Os fatores ambientais incluem o uso e a intera\u00e7\u00e3o com recursos renov\u00e1veis e n\u00e3o renov\u00e1veis, como exemplo a \u00e1gua, os minerais, os ecossistemas e a biodiversidade. Est\u00e3o associados \u00e0s mudan\u00e7as clim\u00e1ticas, \u00e0 discuss\u00e3o dos impactos da matriz energ\u00e9tica, ao esgotamento de recursos, \u00e0 polui\u00e7\u00e3o e gera\u00e7\u00e3o de res\u00edduos e ao desmatamento.<\/span><\/p>\n
\u00a0Os fatores sociais s\u00e3o os fatores que afetam a vida dos humanos. Incluem a gest\u00e3o de recursos humanos, comunidades locais e clientes. Englobam temas como condi\u00e7\u00f5es de trabalho, explora\u00e7\u00e3o infantil, diversidade na for\u00e7a de trabalho, inclus\u00e3o social, intera\u00e7\u00e3o com as comunidades locais, sa\u00fade e seguran\u00e7a das pessoas.<\/span><\/p>\n
\u00a0A governan\u00e7a contempla quest\u00f5es inerentes ao modelo de neg\u00f3cios ou \u00e0s pr\u00e1ticas comuns no setor, bem como o interesse das partes relacionadas (stakeholders<\/em>). Inclui aspectos ligados a suborno e corrup\u00e7\u00e3o, e remunera\u00e7\u00e3o executiva, diversidade e estrutura do conselho, lobby e doa\u00e7\u00f5es pol\u00edticas, e estrat\u00e9gia tribut\u00e1ria.<\/span><\/p>\n
\u00a0A evolu\u00e7\u00e3o do ESG<\/strong><\/span><\/h2>\n
Nos \u00faltimos anos, as quest\u00f5es ESG chegaram a um patamar mais estrat\u00e9gico nas empresas. Muitos setores com impactos ambientais significativos t\u00eam se comprometido com uma agenda de transi\u00e7\u00e3o para uma economia de baixo carbono, mais inclusiva e com maior compromisso de transpar\u00eancia. Nesse movimento tamb\u00e9m est\u00e1 inclu\u00eddo o mercado financeiro, com compromissos firmados para financiamento desta transi\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n
\u00a0Por muito tempo, a sustentabilidade foi considerada uma \u00e1rea a parte dentro da maioria das empresas. As decis\u00f5es de neg\u00f3cios n\u00e3o consideravam os impactos negativos gerados pela atividade da empresa na sociedade e meio ambiente. No entanto, nos tempos atuais, por press\u00e3o de investidores, conselheiros, consumidores e fornecedores, as empresas est\u00e3o sendo cobradas a considerar esses impactos na tomada de decis\u00f5es estrat\u00e9gicas. Esse p\u00fablico possui interesses diversos, mas h\u00e1 converg\u00eancia na percep\u00e7\u00e3o de que a perenidade de uma empresa n\u00e3o est\u00e1 ligada apenas \u00e0 sua capacidade de gerar caixa e lucro, mas tamb\u00e9m est\u00e1 relacionada \u00e0 sua responsabilidade de gerir e mitigar riscos e \u00e0 sua capacidade de contribuir para criar impacto positivo nas frentes social e ambiental.<\/span><\/p>\n
\u00a0Nesse contexto, \u00e9 reconhecida a depend\u00eancia e impacto da cadeia produtiva na sociedade em que vivemos e no ecossistema como um todo. Destaca-se a interdepend\u00eancia entre a economia, as organiza\u00e7\u00f5es, os indiv\u00edduos e o ambiente natural. Essa rela\u00e7\u00e3o gera riscos e oportunidades a serem geridos e explorados.<\/span><\/p>\n
\u00a0Em uma gest\u00e3o que contemple adequadamente os fatores ESG, o desenvolvimento de um conjunto de informa\u00e7\u00f5es relevantes, e de dados confi\u00e1veis sobre os aspectos ESG da organiza\u00e7\u00e3o, aumenta a confian\u00e7a de investidores, consumidores e demais stakeholders nas empresas e mercados, influenciando a aloca\u00e7\u00e3o de recursos via sistema financeiro.<\/span><\/p>\n
A import\u00e2ncia de implementar o ESG hoje<\/strong><\/span><\/h2>\n
No relat\u00f3rio do F\u00f3rum Econ\u00f4mico Mundial de 2021, as quest\u00f5es ambientais e sociais dominaram todos os cinco principais riscos de longo prazo, em termos de probabilidade, e quatro em termos de impacto. Os riscos ambientais est\u00e3o aumentando e os riscos econ\u00f4micos n\u00e3o est\u00e3o mais no top 5. A figura 1 retrata a evolu\u00e7\u00e3o dessa an\u00e1lise no \u00e2mbito desse f\u00f3rum. Ela ilustra bem a relev\u00e2ncia dos fatores ambientais e d\u00e1 indica\u00e7\u00f5es de reflexos na l\u00f3gica de risco e retorno dos ativos.<\/span><\/p>\n
Figura 1- Evolu\u00e7\u00e3o dos riscos de longo prazo, conforme F\u00f3rum Econ\u00f4mico Mundial<\/span><\/p>\n
\"No
Fonte: F\u00f3rum Econ\u00f4mico Mundial (WEF)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n
Conforme relat\u00f3rio de 2021 do Painel Clim\u00e1tico Cient\u00edfico Mundial (IPCC), \u00e9 inequ\u00edvoco que a influ\u00eancia humana aqueceu a atmosfera, o oceano e a terra. Mudan\u00e7as r\u00e1pidas e generalizadas na atmosfera, oceano, criosfera e biosfera ocorreram. A mudan\u00e7a clim\u00e1tica est\u00e1 se materializando com mais for\u00e7a e mais rapidamente do que muitos esperavam.<\/span><\/p>\n
De acordo com an\u00e1lise realizada pela McKinsey (2020), a mudan\u00e7a clim\u00e1tica j\u00e1 est\u00e1 causando impactos f\u00edsicos substanciais em n\u00edvel local e que tendem a crescer, se intensificar e se multiplicar. Al\u00e9m disso, de acordo com a ci\u00eancia do clima, o aquecimento adicional continuar\u00e1 a aumentar a frequ\u00eancia e \/ ou gravidade dos perigos clim\u00e1ticos agudos em todo o mundo, incluindo ondas de calor letais, precipita\u00e7\u00e3o extrema e furac\u00f5es. A previs\u00e3o \u00e9 tamb\u00e9m de intensifica\u00e7\u00e3o dos riscos cr\u00f4nicos, como seca, estresse por calor, e o aumento do n\u00edvel do mar. S\u00e3o previstos impactos socioecon\u00f4micos globais substanciais, especialmente para os pa\u00edses com menor PIB per capita. O relat\u00f3rio em quest\u00e3o destaca \u00e1rea de risco de seca para praticamente todo o Brasil em 2050, conforme demonstrado na figura 2.<\/span><\/p>\n
Figura 2- Proje\u00e7\u00e3o McKinsey 2050.<\/span><\/p>\n
\"No
Fonte: McKinsey (2020)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n
No in\u00edcio do ano, o Instituto Meteorol\u00f3gico do Reino Unido (UK Met Office) e a Organiza\u00e7\u00e3o Meteorol\u00f3gica Mundial divulgaram uma\u00a0pesquisa<\/a>\u00a0demonstrando que h\u00e1 mais de 40% de chance de que a temperatura global m\u00e9dia anual em pelo menos um dos pr\u00f3ximos cinco anos chegue temporariamente a 1,5 \u00b0 C acima dos n\u00edveis pr\u00e9-industriais. Com o Acordo de Paris em 2015, a comunidade internacional concordou em manter o aumento da temperatura global neste s\u00e9culo bem abaixo de 2,0 \u00b0 C acima dos n\u00edveis pr\u00e9-industriais e em buscar esfor\u00e7os para limitar o aumento da temperatura a 1,5 \u00b0 C. O limite de 1,5 \u00b0 C \u00e9 importante porque viabiliza os chamados “pontos de inflex\u00e3o” – loops de retorno positivo, onde o aquecimento global causa uma mudan\u00e7a permanente nos sistemas terrestres, bloqueando o aquecimento posterior.<\/span><\/p>\n
A quest\u00e3o clim\u00e1tica, ambiental e seus reflexos sociais s\u00e3o amplos, severos e demandam uma a\u00e7\u00e3o global, regional e local, micro e macroecon\u00f4mica, coordenada e urgente.<\/span><\/p>\n
Impacto setorial da discuss\u00e3o ESG<\/strong><\/span><\/h2>\n
A discuss\u00e3o dos aspectos ESG varia entre setores, em decorr\u00eancia da atividade do neg\u00f3cio, da tecnologia aplicada, da press\u00e3o das partes relacionadas, das tend\u00eancias do mercado consumidor, da visibilidade das quest\u00f5es enfrentadas e dos objetivos estrat\u00e9gicos de cada neg\u00f3cio.<\/span><\/p>\n
\u00a0O ESG deve estar na agenda de toda empresa, ainda que que com maior urg\u00eancia nos setores que mais impactam ou s\u00e3o impactados. Para uma discuss\u00e3o dessa problem\u00e1tica por ind\u00fastria, podemos ver na figura abaixo os setores que mais impactam negativamente o meio ambiente, e os setores mais impactados por essas mudan\u00e7as:<\/span><\/p>\n
Figura 3- Setores que mais impactam o meio ambiente e setores mais impactos<\/span><\/p>\n
\"No
Fonte: baseada em dados do CONAMA\/Febraban (2017)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n
As mudan\u00e7as clim\u00e1ticas est\u00e3o se materializando mais r\u00e1pido do que o previsto. Sendo assim, \u00e9 importante reconhecer que os riscos socioecon\u00f4micos s\u00e3o ainda maiores em pa\u00edses de menor PIB per capita, como o Brasil. Ao reconhecer a import\u00e2ncia de integrar ESG, empresas e investidores contribuem para a diminui\u00e7\u00e3o das consequ\u00eancias dos danos j\u00e1 causados ao planeta e contribuem para uma sociedade mais igualit\u00e1ria. Adicionalmente, o\u00a0valuation\u00a0<\/em>dos neg\u00f3cios \u00e9 tamb\u00e9m impactado pelos compromissos e pr\u00e1ticas ESG.<\/span><\/p>\n
ESG e as finan\u00e7as<\/strong><\/span><\/h2>\n
Os fatores ESG podem afetar o risco, a volatilidade e a rentabilidade das empresas e dos investimentos. \u00c9 importante entender que as empresas podem ter papel positivo e negativo sobre a sociedade. Sendo assim, \u00e9 indispens\u00e1vel que tanto as empresas quanto os investidores reconhe\u00e7am a relev\u00e2ncia de se incorporar os fatores ESG na tomada de decis\u00e3o dentro das organiza\u00e7\u00f5es, buscando externalidades socioambientais positivas de longo prazo.<\/span><\/p>\n
\u00c9 evidente, levando em considera\u00e7\u00e3o estudos realizados, que h\u00e1 uma rela\u00e7\u00e3o positiva ou neutra entre ESG e desempenho financeiro. Outros estudos mostram tamb\u00e9m benef\u00edcios em outros aspectos como: correla\u00e7\u00e3o positiva entre efici\u00eancia da utiliza\u00e7\u00e3o dos recursos e retorno financeiro, assim como entre a satisfa\u00e7\u00e3o dos funcion\u00e1rios e o retorno aos acionistas. Al\u00e9m disso, a abordagem dos fatores ESG dentro das empresas pode ser reconhecida como um fator positivo na competitividade a longo prazo frente a outras empresas do setor, atuando tamb\u00e9m na redu\u00e7\u00e3o da externalidade negativa (de situa\u00e7\u00f5es em que a produ\u00e7\u00e3o ou consumo de bens e servi\u00e7os gera impactos para terceiros que n\u00e3o est\u00e3o precificados).<\/span><\/p>\n
Figura 4- Depend\u00eancia e impacto<\/span><\/p>\n
\"No
Fonte: Aviva, adaptada por WeESG (2020)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n
No mercado financeiro, as necessidades e exig\u00eancias do cliente tamb\u00e9m estimulam um comportamento das empresas alinhado a fatores ESG. De acordo com o Bank of America, os millenials\/gera\u00e7\u00e3o Y domiciliados nos EUA poder\u00e3o investir US$15 bilh\u00f5es em ESG nas pr\u00f3ximas duas d\u00e9cadas. Al\u00e9m disso, a maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, sinaliza que o investimento sustent\u00e1vel \u00e9 essencial e ir\u00e1 crescer. Em carta aos CEOs das empresas investidas, Larry Fink (CEO da Blackrock) destacou que de janeiro a novembro de 2020, os investidores em fundos m\u00fatuos e ETFs investiram US$ 288 bilh\u00f5es globalmente em ativos sustent\u00e1veis, um aumento de 96% em rela\u00e7\u00e3o ao ano todo de 2019. Por fim, o PRI (principal iniciativa mundial que congrega investidores respons\u00e1veis) demonstra o crescimento de seus signat\u00e1rios, com aumento de 20% em 2020.<\/span><\/p>\n
Raz\u00f5es para integrar ESG<\/strong><\/span><\/h2>\n
Nessa discuss\u00e3o, podemos perceber alguns dos aspectos relevantes para integra\u00e7\u00e3o ESG na tomada de decis\u00e3o e que contemplam:<\/span><\/p>\n