{"id":8937,"date":"2023-01-25T11:28:39","date_gmt":"2023-01-25T14:28:39","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.waycarbon.com\/es\/?p=8937"},"modified":"2023-01-25T11:28:39","modified_gmt":"2023-01-25T14:28:39","slug":"por-que-la-trayectoria-esg-es-esencial-para-las-empresas-que-realizan-ipo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/waycarbon.com\/es\/blog\/por-que-la-trayectoria-esg-es-esencial-para-las-empresas-que-realizan-ipo\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 la trayectoria ESG es esencial para las empresas que realizan IPO?"},"content":{"rendered":"

La Oferta P\u00fablica Inicial de Acciones (IPO, en ingl\u00e9s, Initial Public Offer) es uno de los principales medios para que una empresa recaude fondos y viabilice planes de expansi\u00f3n e inversiones en nuevas operaciones o proyectos. La parte operativa de este proceso tiene dos aspectos centrales: uno de comunicaci\u00f3n y exposici\u00f3n de la empresa, con el fin de darse a conocer y atraer inversores, y otro regulatorio, ya que la salida a la bolsa es regulada y exige que las empresas cumplan una serie de requisitos. La comunicaci\u00f3n al mercado antes de la salida a bolsa y el proceso de IPO en s\u00ed se ven afectados por el aumento de la relevancia de la agenda ESG.\u00a0<\/span><\/p>\n

La agenda ESG\u00a0y las expectativas de los inversores\u00a0<\/span><\/h2>\n

Los escenarios para la inclusi\u00f3n de temas socioambientales y de gobernanza en la agenda empresarial se han fortalecido paulatinamente en los \u00faltimos a\u00f1os. En estos escenarios hay algunos puntos centrales. Uno de ellos, m\u00e1s acorde con los modelos tradicionales de mercado, est\u00e1 relacionado con la evaluaci\u00f3n del riesgo de inversi\u00f3n. Es decir, los inversores exigen que los riesgos ESG se comuniquen de manera m\u00e1s clara para poder incorporarlos en sus evaluaciones de riesgo-rendimiento en relaci\u00f3n con el capital invertido. En esta direcci\u00f3n, por ejemplo, en 2017, surgi\u00f3 el TCFD (Task force on Climate-related Financial Disclosures), grupo de trabajo sobre divulgaciones financieras relacionadas con el clima, en l\u00ednea con las preocupaciones sobre los efectos del cambio clim\u00e1tico en los negocios.\u00a0<\/span><\/p>\n

En 2022, el Foro Econ\u00f3mico Mundial public\u00f3 el Informe de Riesgos Globales\u00b9, que informa que, en un horizonte de 10 a\u00f1os, los riesgos ambientales se encuentran entre las cinco amenazas m\u00e1s graves para el mundo, como el fracaso en la acci\u00f3n clim\u00e1tica, eventos clim\u00e1ticos extremos, p\u00e9rdida de la biodiversidad, la erosi\u00f3n de la cohesi\u00f3n social y las crisis de subsistencia. Adem\u00e1s, la pandemia del COVID-19 ha demostrado la relevancia del pilar social, la S de la ESG<\/a>, llevando las empresas a repensar su relaci\u00f3n con la comunidad y sus colaboradores.\u00a0<\/span><\/p>\n

Estas evidencias muestran que los inversores tienen cada vez m\u00e1s clara la importancia de una estrategia ESG consolidada para los resultados de los negocios en los que aportan capital. Las empresas con una estrategia ESG madura tienen una visi\u00f3n a largo plazo, considerando los riesgos ESG en su Plan de Gesti\u00f3n de Riesgos y en su estrategia de forma interdisciplinar y transversal a todas las \u00e1reas del negocio. Por tanto, tienen mayor resiliencia y adaptabilidad a los riesgos socioambientales, que se acent\u00faan en el entorno organizacional, adem\u00e1s de aprovechar las oportunidades y tendencias que se presentan con ellos\u00b2.\u00a0<\/span><\/p>\n

De esta forma, es importante que las empresas que buscan realizar la IPO estructuren una estrategia ESG desde el inicio de su planificaci\u00f3n para la apertura de capital y den visibilidad a esta estrategia durante el roadshow<\/i>, que consiste, resumidamente, en una serie de presentaciones de la empresa a potenciales inversionistas. Es un pitch<\/i> sobre la oferta, que incluye proyecciones de escenarios, la historia de la empresa, objetivos, sus productos y resultados financieros pasados \u200b\u200by proyectados. La incorporaci\u00f3n de informaci\u00f3n acerca de la estrategia ESG en este momento puede aumentar el atractivo al satisfacer las demandas de los inversionistas por este tipo de informaci\u00f3n.\u00a0<\/span><\/p>\n

El impacto de la agenda ESG\u00a0en \u200b\u200bla regulaci\u00f3n del mercado de capital\u00a0<\/span><\/h2>\n

Por otro lado, para consolidar la apertura de capital, la empresa debe cumplir con los criterios necesarios para el segmento de cotizaci\u00f3n del que desea formar parte. Las Bolsas de Valores definen distintos criterios de Gobernanza Corporativa para los segmentos, definiendo requisitos de transparencia y estructura organizacional.\u00a0<\/span><\/p>\n

En la Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo, por ejemplo, los criterios m\u00e1s estrictos son para cotizar en el \u201cNovo Mercado<\/i>\u201d. Los criterios de Gobernanza definidos reflejan los cuatro principios b\u00e1sicos de la Gobernanza Corporativa: Transparencia, Equidad, Rendici\u00f3n de Cuentas y Responsabilidad Corporativa. Las empresas que garantizan estos cuatro principios brindan a los inversores una mayor precisi\u00f3n en el an\u00e1lisis de sus roles.\u00a0<\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s de los criterios para el IPO, la empresa, luego de ser listada, pasa a tener una mayor exposici\u00f3n, requiriendo un proceso de reporte m\u00e1s maduro exigido por las autoridades de control. En Brasil, la CVM (Comiss\u00e3o de Valores Imobili\u00e1rios) desempe\u00f1a esta funci\u00f3n, cuyo objetivo es mantener la transparencia y garantizar a los inversores la informaci\u00f3n necesaria para el an\u00e1lisis, lo que permite una mejor asignaci\u00f3n de capital.\u00a0<\/span><\/p>\n

La CVM exige que las empresas que cotizan en la bolsa publiquen su informaci\u00f3n financiera a trav\u00e9s del Formulario de Referencia. A partir de la consolidaci\u00f3n de la percepci\u00f3n de que la agenda ESG es importante para analizar el riesgo de una inversi\u00f3n, se ha adaptado y actualizado la normativa para que las organizaciones reporten informaci\u00f3n sobre la gesti\u00f3n ESG. A trav\u00e9s de la Resoluci\u00f3n n\u00famero 59 de 2021, la CVM adopta el modelo \u201cinformar o explicar\u201d para la inclusi\u00f3n de informaci\u00f3n ESG en el Formulario de Referencia a partir del 1 de diciembre de 2022.\u00a0<\/span><\/p>\n

Fundamentos de la estrategia ESG\u00a0<\/span><\/h2>\n

Para atender las nuevas exigencias, es necesario adoptar las mejores pr\u00e1cticas de gobernanza corporativa, que se refieren a los procesos, pol\u00edticas y directrices que informan c\u00f3mo funciona y se controla la empresa. Entre las principales pr\u00e1cticas de gobierno, se destacan las definiciones sobre c\u00f3mo se incluir\u00e1n los intereses de los stakeholders<\/i> en su toma de decisiones y cu\u00e1les son los temas materiales \u2013 es decir, aquellos temas que reflejan los impactos m\u00e1s significativos de la empresa en la econom\u00eda, el medio ambiente y sobre las personas (incluidos los impactos sobre los derechos humanos).\u00a0<\/span><\/p>\n

Comprender estos impactos es fundamental para el desarrollo de m\u00e9todos de gesti\u00f3n adecuados para los principales aspectos ESG mapeados. Adem\u00e1s, se incluyen procesos que buscan asegurar la conducta \u00e9tica de los negocios, estructuras de responsabilizaci\u00f3n y comit\u00e9s tem\u00e1ticos, por ejemplo, que aseguran la supervisi\u00f3n, seguimiento y gesti\u00f3n de los negocios de acuerdo con las principales pol\u00edticas, directrices y objetivos corporativos.\u00a0<\/span><\/p>\n

Adicionalmente, la empresa debe buscar integrar los riesgos ESG en su gesti\u00f3n de riesgos corporativos, ampliando el alcance de este an\u00e1lisis y asegurando la integraci\u00f3n de temas como impactos del cambio clim\u00e1tico en el negocio, salud y seguridad de los colaboradores y comunidades, y riesgos relacionados con la legislaci\u00f3n emergente en relaci\u00f3n con los aspectos ambientales y sociales.\u00a0<\/span><\/p>\n

Con esta inclusi\u00f3n, se espera que la compa\u00f1\u00eda pueda cuantificar el impacto financiero de los riesgos ESG, as\u00ed como identificar tendencias y oportunidades, lo que permitir\u00e1 la toma de decisiones m\u00e1s asertivas en cuanto a la asignaci\u00f3n de capital, anticipando posibles riesgos y obteniendo una ventaja competitiva al aprovechar las oportunidades.\u00a0<\/span><\/p>\n

Con una gobernanza corporativa bien establecida y una visi\u00f3n integrada de los riesgos ESG al negocio, la compa\u00f1\u00eda contar\u00e1 con las bases necesarias para implementar y desarrollar acciones, proyectos y programas que aborden los temas ambientales y sociales m\u00e1s relevantes, contribuyendo al desarrollo de una estrategia ESG que sea coherente con la realidad corporativa y alineada con el negocio.\u00a0<\/span><\/p>\n

Para asegurar la comunicaci\u00f3n efectiva de esta estrategia, es fundamental que la empresa adopte pr\u00e1cticas de seguimiento de indicadores clave, preferiblemente en l\u00ednea con est\u00e1ndares reconocidos internacionalmente, junto con pr\u00e1cticas de reporte, con el objetivo de garantizar la transparencia en cuanto a las pr\u00e1cticas adoptadas, el seguimiento de metas y compromisos.\u00a0<\/span><\/p>\n

Cuestionarios, \u00edndices y ratings ESG\u00a0<\/span><\/h2>\n

Con la salida a bolsa, adem\u00e1s de la necesidad de adaptarse a los requisitos de los organismos reguladores, las empresas ahora est\u00e1n m\u00e1s expuestas a la demanda de informaci\u00f3n sobre sus procesos de gesti\u00f3n ESG.\u00a0<\/span><\/p>\n

Para estandarizar y permitir cierta comparabilidad entre empresas, se han creado diferentes marcos de apoyo a la elaboraci\u00f3n de informes de sostenibilidad, la participaci\u00f3n en \u00edndices burs\u00e1tiles o la creaci\u00f3n de calificaciones. Algunos ejemplos son el Carbon Disclosure Project<\/em> (CDP), el \u00cdndice B3 de Sostenibilidad Empresarial (ISE B3) y el Dow Jones Sustainability Index<\/em> (DJSI). Mediante cuestionarios, estos mecanismos eval\u00faan empresas de diversos sectores sobre los mismos aspectos de gesti\u00f3n ESG y sirven de fuente de informaci\u00f3n para la toma de decisiones de los inversores.\u00a0<\/span><\/p>\n

La etapa de reporte, que incluye la adhesi\u00f3n a estos cuestionarios y la elaboraci\u00f3n de informes, es consecuencia de una estrategia consolidada, que depende de una buena gesti\u00f3n de la informaci\u00f3n.\u00a0<\/span><\/p>\n

WayCarbon apoya las empresas de diferentes tama\u00f1os y sectores en este proceso, desarrollando an\u00e1lisis de materialidad, diagn\u00f3stico de madurez, desarrollo de planes de acci\u00f3n e indicadores, materiales de comunicaci\u00f3n de posicionamiento ESG y procesos de reporte. Adem\u00e1s, desarroll\u00f3 Climas, software de gesti\u00f3n ESG que aporta agilidad, robustez y transparencia a la estrategia de sostenibilidad de las organizaciones. P\u00f3ngase em contacto<\/a> con nuestros expertos y obt\u00e9n m\u00e1s informaci\u00f3n.\u00a0<\/span><\/p>\n

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